三九医药:聚焦主业 做好专业化经营

　　对于品牌OTC业务，主要是胃药、皮肤药和感冒药，我们将继续做好品类规划，研发二代和三代产品以提高疗效，此外还计划通过并购目标企业获得新的品种。中药处方药在短期内也希望通过并购增种;长期则是通过自主研发和合作开发，获取新品。免煎中药主要是配合国家建立质量标准，另外做好与一般中药的差异化，引导消费习惯。

　　我国的医药行业，在化学药和制剂方面仍然没有优势，特别缺乏自主知识产权。唯一的优势就是在中药领域。在这方面我们有独特的文化背景，有国家医疗体制改革过程中的政策倾斜，加上三九医药本身的优势，我们有信心达到资本市场期望的增长速度。

　　总结起来，三九医药的战略是巩固品牌和渠道的既有优势，加大研发投入提高产品治疗和功效，以营销带动研发和生产，实现持续增长。

　　《第一财经日报》：三九医药目前的负债率很低，这给对外投资创造了比较好的条件。鉴于过去三九集团在扩张上面的一些教训，公司是否会比较谨慎?

　　宋清：企业肯定需要外延式的发展。与过去三九集团最大的不同是，三九医药的并购完全着眼于主营业务的拓展。对于公司来说，优势是品牌和渠道，以及几个拳头产品;但劣势是近年来研发投入不足，缺少后续产品。这一点除了加强自身的研发投入之外，主要就是靠并购。

　　目前在资本市场，甚至是股权并购市场，都很难找到拿现金买利润的机会了。以我们产业资本的角度来看，目标企业的价格普遍偏高，甚至是高到不合理的地步。一些中小企业觉得自己去上市更有前途，也不愿意被并购。所以我们会比较耐心地去等待一些机会，毕竟医药行业集中化是一种趋势。另外，在华润的医药架构之下，大股东也会给我们物色一些并购资源。